Happy Mother's Day on May 13, 2012.
妳媽 ! 我媽 ! 她的媽媽!
假設 (一)
女：「如果我跟你媽一起掉到水裡，你先救哪個？」
男：「我媽從小在河邊長大，很會游泳，她會救妳的．」
女友生氣了「那你自己為啥不跳下來救我？」
男友說：「我要是跳下去，妳就完了，我不會游泳，我媽肯定先救我．」
*************************************************************** (二) 老婆：如果我跟你媽一起掉到水裡，你先救哪個？
老公面有難色：我不會游泳呀！
老婆：假設你會的話。
老公：妳自己不是會游泳嗎？我當然救我媽。
老婆：我說的是假設我不會游泳。
老公：妳不會游泳，帶一個老太太到水邊幹嘛？
老婆：你真是死腦筋，我不是假設嘛！
老公: 妳假設什麼不好，幹嘛假設我媽掉水裡，怎麼不假設妳媽？
老婆氣：那我媽和你媽一起掉水裡，行吧？
老公也氣：妳沒事把兩個老太太假設掉到水裡幹嘛？
妳不喜歡我媽也就罷了，妳媽把你養大容易嗎？
最後是老婆氣死了！
真正的苦日子來了！
真正的苦日子來了！
資本利得稅陰影下，房市、股市活力將大不如前，此時投資不可卯足全力，同時要放慢腳步，這個時候請回頭審視一下自己的財務報表，千萬不可高舉負債。 【文／謝金河 《財訊》雙週刊 董事長 兼發行人】
我們常說：你不理財，財不理你！從1980年代新台幣持續升值，帶來的台灣錢淹腳目。從房地產、股市的飆漲，把台灣二千三百萬人捲進了歷史上前所未見的理財革命；各類各式理財商品推陳出新，大街小巷都是小股民，每個人至少都有幾張股票；甚至電視股票投資節目，如雨後春筍湧現，都訴說著台灣人對賺錢的狂熱。
但是這個景象，今年可能是一個轉捩點，除了證所稅大刀揮下來，股市生態將全然改變外，台灣過去三十年的股票投資狂熱可能告一段落。馬總統進入第二個任期，正尋找他的定位之旅，他說他已沒有選票壓力，將放手改革，眼前看來追求「公平正義」是他未來最核心的戰略與定位。
還有什麼會「公平正義」？
於是，油價、電價雙漲，任何人都沒有討論空間，因為現在不痛，以後會更痛；證所稅開徵，只找一些財稅學者背書，牽動數百萬人利益的證所稅方案，立刻從財政部送進行政院大門。
開徵證所稅成為馬總統追求「公平正義」的試金石，下一步，按照立委賴士葆所言，土地交易所得稅、房地產按實價課稅，百分之百一定課！被稱為造成台灣貧富懸殊之源──資本利得稅，很可能全面上膛，這是追求社會正義很重要的一大步。只是，懸了半個多世紀未能解決的問題，在馬總統強烈追求歷史價值感的驅力下，台灣的經濟可能出現前所未見的驚天大變化。
事實上，從1962年台灣股市開市以來，證所稅開徵過三次，每次都是災難。這回馬總統並未廣泛徵求各界意見，只有幾位專家，幾天之內就端出證所稅方案，我不相信這些人的智慧高於前三次主張開徵證所稅的人。
大家印象最深刻的是八八年郭婉容當財長的九二四風暴，股票連十九天無量暴跌，當時最低成交量只有三億元，股市變成不動產；最後證所稅喊停，郭婉容下台。這回把前置期拉長，衝擊小了一些，但是股市在證所稅陰影籠罩中，要大好恐怕不容易。
負資產的時代來臨?
看到馬總統吃了秤鉈鐵了心，在未與外界協商的情況下，讓證所稅上路，那麼後頭的土地交易所得稅、房地產實價課稅，恐怕也不遠。今年恐怕不是買房時機，因為房地產最容易「錢財露白」，一個家庭有幾棟房子，電腦一打很快現形。活躍在股市、房市的有錢人屬於「選票少，鈔票多」的一群，這是馬總統尋找「公平正義」的歷史定位，首要打擊的對象。去年奢侈稅中，已經先行開徵豪宅稅，被鎖定為豪宅的大樓，房屋稅、地價稅都大幅調高；如果房地產資本利得稅全面上膛，勢將改變目前房地產生態。目前房地產投資客多，一旦持有成本大幅增加，土地、房地產的投資客成本將大幅增加，房地產賣壓將湧現。假如「公平正義」是馬總統四年內的施政準則，資本利得稅全面開徵，從證所稅衝擊的生態來看，至少已經有幾個趨勢正在浮現。
1. 一是資金將大舉移往境外，外資不課證所稅，鼓勵有錢人將錢匯往海外，再以外資身分匯回台灣，甚至有人仿效曹興誠、王泉仁的方式，搖身變成新加坡人。另外，2008年因遺贈稅降到10％回流的資金，也會暫時卡住。
2. 其次是境外投資會更盛行，外資銀行的貴賓理財會更吃香，本國銀行會愈來愈沒有競爭力；最慘的是股市成交量萎縮，券商可能會大幅裁員，
八八年很多營業員被迫去開計程車，這次的情況恐怕會更慘烈。
3. 三是跨國投資會成為潮流，全球化的競爭力，使得擁有國際一流競爭力的企業更具威力，像蘋果、三星、星巴克、耐吉、IBM、麥當勞股價勇往直前；
投資人想賺錢，可能必須跨境投資，試著去買美國最有競爭力的公司，或是韓國三星、日本優衣庫、發那科（FANUC）等具國際競爭力企業的股票。
與台灣隔鄰的香港、中國深滬股市、新加坡都沒有證所稅，可以直接開戶買這些市場的股票。這些年從香港、新加坡來台掛牌的TDR（台灣信託憑證），將從此式微。
4. 在資本利得稅陰影下，房市、股市活力將大不如前，此時投資不可卯足全力，同時要放慢腳步，這個時候請回頭審視一下自己的財務報表，千萬不可高舉負債；台灣也許慢慢步上日本的後塵，大家努力還錢，不敢再擴張信用，想在股市與房市賺錢將是高難度。過去幾年，從行政院前副院長林信義開始喊出苦日子來了，但是各行各業仍時有高低起落；這回馬總統進行「公平正義」運動，萬箭齊發，台灣真正的苦日子，真的要來了！
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